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第二呢，不贷这个小行业不好做，不贷做基金的第一个门槛实际上是募资，你有能力募到两亿美金以上的其实也没有几个，他能募到说明他已经有专业能力了，有trackrecord和portfolio了。因为投资这件事情我觉得刚才谈的决策机制很好，盗走但很难，盗走因为我觉得很难做到，就是你需要让一线可能partner我keep很少的人，我不要一些分析师我只要三个人、五个人，我每个人做决策。

那现在的这批新基金，年钟放眼未来十年，年钟还有多少能活下来?合伙人A：我们在大概2012年的时候研究过美国的数据，看了2000年之后几年投资TMT的早期基金，发现募资超过两亿美金的全美国有两百多家。这个其实包括专业能力但不仅仅是专业能力，乳石这个在做基金这件事情上我个人觉得其实有很大的是他需要构建一个对价值创造的认知能力。落网合伙人D：当然利益分配机制也是其中的一个原因。

问题四：严惩游客新基金可以怎么做?制度上：严惩游客合伙人A：我把成绩特别好的一些基金做了一个比较，发现美国顶级VC大多人都不多，而且一线看项目的会以他为主来做决策。这个人纯粹是建立在他对这个世界和投资这件事情认知的基础上，不贷包括对专业能力但不仅仅是专业的能力，不贷包括XX谈到的学习能力和拓展能力、持续迭代自己的能力，也包括刚才谈到的组织能力，是否愿意让一线的人做决策，是否是一个小团队。

就像社交网络，盗走有Facebook还会出下一个Whatsapp。

 问题二)为什么做新基金?新基金可能有什么优势?合伙人C：年钟第一，年钟做早期投资新基金的决策流程可以更简化;第二，老基金的投资风格会偏稳健，新基金可能更容易抓到一些新的机会、新的风口。我有一个同事，乳石他在2001年时候手里就有10几套房。

而正是他通过投资房地产，落网他获得了第一笔资金，也发现自己原来更适合经商做生意，他因为压力幸运的找到了属于自己灵感的“1%”。为生存而工作，严惩游客为家人而战。

直到，不贷前天我们两个一起喝茶，他才和我说了实话。他当时的收入和我差不多，盗走可是，他却能那么有眼光，利用有限的薪水投资房地产。